预亏额增大
ST皇台今年迎来业绩拐点？
2010年三季度期间，二级市场上ST皇台(000995，收盘价15.59元)股价持续强势吸引着众人的眼球，而在公司披露的三季报中，中邮基金以上千万股现身其十大流通股股东行列，亦进一步将ST皇台置于聚光灯下。一时间公司拐点出现，未来几年媲美茅台、翻版古井贡酒成为业内对ST皇台的一致预期。然而，事与愿违，ST皇台2010年业绩两度预减，继1月5日将业绩预测由盈利调为亏损后，今日(3月24日)公司业绩修正公告再次将全年净利润下调至亏损约6000万元。再次下调业绩预测今日ST皇台发布了一则业绩修正公告，公司预计2010年归属于上市公司股东的净利润亏损约6000万元，上年同期盈利642.91万元，基本每股收益亏损约0.338元，上年同期盈利0.04元。业绩预告较前期出现重大差误主要是两方面原因，一是，公司年审会计师在审计过程中对公司存货(食用酒精、葡萄原酒、老产品包装物)进行单项测试，补提存货跌价准备916.24万元；二是年审会计师对公司期末余额较大的往来款进行了单项测试，认为可收回率很低，补提了坏账准备1134.20万元。实际上在本次下调2010年业绩之前，ST皇台就已经下调过全年的盈利预测。2010年10月29日，ST皇台2010年预告全年公司净利润约780万元～1093万元，较上年同期增长21.33%～70.01%，基本每股收益约0.044元～0.06元，较同期增长10%～50%。当投资者期待着ST皇台2010年即将扭亏为盈之时，今年1月5日ST皇台发布业绩修正公告，2010年净利润修正后将亏损3600万元～4200万元，每股收益亏损约0.203元～0.237元，这次业绩修正公司共例举了三大原因，其中最主要是两笔债务问题未能在规定时间达成协议，由此造成了3300万元非经常性损益不能计入2010年营业外收入核算，从而使全年业绩存在变数。而在今日的业绩修正公告中，全年净利润亏损额亦是扩大至约6000万元，对于为何再次下调业绩，ST皇台解释称，主要是前期公司财务部门与会计师事务所对存货和往来款项计提资产减值损失方面存在分歧。不过对于此项解释也有投资者表示不满，在某财经站股吧中，有投资者称，既然分歧前期就已经存在，而这样的分歧可能会对业绩造成影响，那ST皇台为何没有在今年1月5日首次业绩下调公告中进行相关的说明。而如今业绩再次向下修正，真的让人措手不及！2011年业绩拐点到来？其实投资者对ST皇台最早的关注还是在于去年2月公司的一则股权变更，2010年2月25日*ST皇台发布公告称，公司原第一大股东北京鼎泰亨通通过协议转让的方式，以2.21亿元的价格向上海厚丰投资转让其持有的*ST皇台19.6%股权，上海厚丰投资成为新任第一大股东。上海厚丰投资入主让市场看到了ST皇台转型的希望，在当年公司披露的三季报中，单季及前三季度营业收入同比均出现了50%以上的增长，而三季报中披露的流通股东信息中，中邮基金上千万股押宝ST皇台，与此同时二级市场公司股价强势上升。然而就当市场预计公司2010年有望扭亏为盈，ST皇台拐点已经到来之际，公司却连续下调2010年业绩预测。另一方面，某券商分析师认为，下半年是白酒的销售旺季，当年收入低于预期，因此总体来看2010年ST皇台经营变化不大。该券商分析师同时表示，尽管2010年公司的拐点没有到来，但是ST皇台2011年有望迎来拐点，主要理由为债务重组有可能在上半年解决，这样公司2011年业绩就会出现拐点。