北京哪里能治愈白癜风零售行业2014年中期投资策略:并购蜂拥而至 全渠道转型进行时
今年1-4月社零同比增速12%,增速创近年新低,其中4月单月社零同比增速11.9%。品类来看,*金珠宝、化妆品、家电等同比增速均较之前有所放缓,整体行业景气依然乏力。经济结构化调整进行中,消费增速放缓,虽然判断限制三公及*务消费的负面冲击将在今年逐步减缓,但电商冲击、商业地产供给过剩等依然影响行业长期表现,复苏力度仍趋弱势。
在电商冲击、商业地产供给过剩、人工租金成本压力下,零售公司谋求转型,发展求变:一则向全渠道转型,线上线下融合终成发展方向;二则体制求变:改制将成零售业中长期主题。
全渠道策略不仅仅是概念,以时间换空间,积极投入全渠道转型的公司将带来未来几年的投资机会。而各公司战略重视层度及执行效率是关键,对应的经营及业绩影响在未来将得到验证。现阶段不断涌现的转型探索将带来脉冲式机会,积极关注全渠道转型的天虹、友阿、步步高、王府井、海印、红旗连锁、以及向互联全面转型的苏宁云商。
国企改革揭开大幕,行业改制与兼并重组蜂拥而至,整体上市、引进战略投资者及产业基金、股权激励或将悉数推进,消息层面的释放伴随脉冲式的机会,鉴于标的公司及改制进程难以把握,建议投资一篮子公司以应对,关注益民集团、友谊股份、上海九百等上海本地零售股及中百集团。三胞集团近期频繁出手的海外并购引发交易性机会,旗下上市平台南京新百、宏图高科可积极关注。
开元投资仍是今年推荐的重点标的。行业利好涌现、高新医院处高速发展期、医院扩张并购、业绩超预期将持续成为股价催化剂。
风险提示:宏观经济波动影响消费者信心,电商分流,改革并购进度低于预期
